四只浮动管理费率基金本周四“重现江湖”

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发布时间:2019-11-27 15:31:32
作者:基金
  暌违多时,浮动管理费率基金终于又开闸了!近日,多只该类型产品获得批文,其中4只基金将于11月28日(本周四)开售,值得关注的是,在管理费率设置上,4只基金采取了“固定管理费+业绩报酬”的模式。业内人士称,虽然浮动管理费率的设置能改善投资者的盈利体验,但投资者也要注意浮动管理费率基金并非“稳赚不赔”,选投时仍需考察基金公司和基金经理的投研实力。

  4只浮动管理费率基金本周四发行
  11月21日,国泰基金、富国基金、华泰柏瑞基金、兴全基金、中欧基金和华安基金公司上报的浮动管理费率基金拿到发行批文,这是浮动管理费率基金审批暂停许久后的再次开闸。

  11月23日,华安基金发布华安汇智精选两年持有期混合型证券投资基金(以下简称“华安汇智精选两年混合”)招募说明书及份额发售公告。就在前一日,即11月22日,富国、国泰及华泰柏瑞3家基金公司也公布了旗下浮动管理费率基金的发行计划。

  富国阿尔法两年持有期混合、国泰研究精选两年混合和华泰柏瑞景气回报一年持有期混合,均定于本周四正式开售。

  记者注意到,首募规模方面,4只产品均设置了30亿元的募集上限。而在销售机构上,除富国阿尔法两年混合仅在公司直销中心和建设银行发售外,其余3只产品还有多家银行、证券公司以及第三方基金销售机构代销。

  浮动管理费率基金“新”在哪里
  2013年,国内首只浮动费率基金发行,但从2016年3月之后,受2015年极端市场行情以及业内出现随意提取业绩报酬乱象等因素的影响,浮动费率基金被暂缓审批。

  如今,浮动费率基金重启。新获批的这6只基金一下子吸引住了市场的目光,机构投资人和基民们普遍对其抱有诸多期待。那么,对比此前的,本次获批的浮动管理费率基金到底“新”在哪里呢?

  观察各基金的运行类型可以看出,首批6只浮动管理费基金均为混合型基金,从基金名称来看,均采取封闭运作模式,但封闭期存在差异,最长的3年,最短则为1年。以刚披露发售公告的4只基金举例,公告显示,浮动管理费基金每个工作日开放申购,但设有不同持有期,投资者只有在规定的持有期届满才可以赎回基金份额,且只有认购费,没有赎回费。

  中欧基金表示,采取“持有期模式”是基金业内近年来的创新型品种,目前选择这种模式的基金产品并不多,尤其是在权益类产品中更为少见,基金采用封闭运作可以一定程度上避免投资者盲目追涨杀跌。另有业内人士补充称,针对国内股市波动较大的特点,新模式设置了长期锁定基金份额的机制,一定程度上扭转投资者短期非理性申赎行为,进一步改善了投资者的盈利体验。

  同时,这批基金的提取业绩报酬门槛、管理费的收取也有了很大不同。与此前传统的主动权益基金不同,已披露发售公告的富国阿尔法两年持有期混合等4只基金均采取固定管理费加业绩报酬的形式,基金的固定管理费按前一日基金资产净值的0.8%年费率(大幅低于普通主动权益基金1.5%/年的平均管理费率)计提,只有当基金年化收益超过8%时,才会对超过8%的部分提取20%业绩报酬。

  有业内专家分析称,这意味着,如果一个投资者以1块钱的净值买入1万份一年持有到期的浮动管理费的基金,持有400天赚了5%,该只基金的年化收益率为4.56%,没有达到年化8%的提取业绩报酬的门槛,这笔基金份额只缴纳0.8%的固定管理费,业绩报酬提取0元。

  但投资者也要注意浮动管理费率的潜在风险,此类基金并非“稳赚不赔”。有业内人士称,由于该类型基金存在“业绩报酬”一说,加之是主动权益类基金,也就可能导致部分基金经理在产品的持仓上更趋激进和集中,以求换取更高的收益和业绩提成。但对于持有人来说,这种模式等于变相提高了产品的风险。因此,建议投资者在了解自身风险偏好的基础上,产品的选择方面,尽量挑选从业经历长且过往业绩较佳的基金经理,以及投研风格稳定,主动管理能力较强的基金管理人。
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